资本猎人宝能系大举入侵汽车圈应该说“不”吗?


万科股权战火熄灭不久,燥热的资本已然盯上汽车企业。合规的股权交易固然没错,但面对蜂拥而至的习惯挣快钱的资本大鳄,汽车圈还是应该谨慎欢迎。

“谁是万科的第一大股东,万科是应该去引导的,不应该不闻不问。”两年前,当资本猎人宝能系发现了万科这家股权分散、价值被低估的优质猎物后果断出手后,王石明确表态“不欢迎”,最重要的理由是,“‘宝能系’信用不够,会毁掉万科”。

两年后,当被视为“信用不够”的宝能杀入汽车圈时,收到的却是一片鲜花和掌声。

12月12日,观致汽车宣布,观致正式迎来了战略投资者宝能集团,宝能持股51%,奇瑞持股25%,量子持股24%。面对资本大鳄的血盆大口,奇瑞汽车股份有限公司总经理陈安宁表现出了和王石截然不同的态度:“奇瑞之所以选择宝能,不仅因为其实力雄厚,在汽车零部件、共享出行等方面具有优势,更因为宝能对观致品牌未来的发展定位和理念,与奇瑞高度一致。”

达成合作后的溢美之词,却难以改变宝能过去的历史。

在万科股权大战中,王石曾一再警告,宝能的短债长投,会毁掉万科。两年多的争夺不分高下,最终宝能因金融管制和惩处而被迫妥协。

2017年2月保监会先后发布针对宝能系下的前海人寿的《行政处罚决定书》,保监会对相关责任人员作出警告、罚款、撤销任职资格及行业禁入等处罚。

从万科股权大战中失意退场的宝能,开始寻找下一个猎物。而被视为下一个风口的汽车产业,则成为宝能的首选猎场。

今年10月20日,杭州富阳区政府在官网发布了《富阳区与宝能集团签订项目战略合作框架协议》,根据此文件,年产30万辆新能源汽车项目将落户富阳,项目总用地面积约3000亩,总投资约140亿元。

一个月后,宝能集团又与昆明市政府、滇中新区管委会签订战略合作框架协议,将在昆明、滇中新区投资建设六大项目。其中,拟在昆明经开区和空港经济区,建设50万辆新能源汽车整车及零部件项目。

杭州、昆明加上常熟30万辆的最大产能,粗略估计,宝能已经布局了超过110万辆的汽车生产能力,这和目前吉利汽车的总体产销相当。一个从未涉及汽车制造的企业一时间布局100多万产能,宝能这是真的要造车吗?

江西银行一位投资人对此表示,现在新能源和智能汽车是汽车产业发展的方向,资本大规模进入是一个趋势。这是一个烧钱的行业,汽车企业渴望资金快速成长,但也要警惕短期投资和概念炒作,这可能会对企业发展带来负面影响。

华夏幸福和合众汽车的合作似乎印证了这位投资人的担心。12月19日,华夏幸福出资3.3亿元收购合众新能源近53.4%股份,华夏幸福100%控股的拉萨知行创新科技有限公司成为其最大股东。合众新能源曾经在2016年发布过一款样车,并计划在今年年中量产,华夏幸福介入后,该“量产车”最终不了了之。有外界人士认为,华夏幸福很可能是看到低价的优质资产,充当价值发现功能,挣到钱就走人。为了资本运作,而非真正造车,是典型的嗜血资本。

这让人不禁回想起了王石当年对宝能提出的3点质疑:一、信用不足,王石表示自己了解宝能发家史,称宝能信用不够,会影响公司信用评级,提高融资成本;二、能力不足,地产领域年销售额几十亿的宝能,能力不足以管控万科;三、短债长投,风险巨大:以短期债务,进行长期股权投资,风险非常大,是不留退路的赌博。

面对王石的质疑,宝能集团曾发表声明,称集团恪守法律,相信市场力量。初进汽车圈的宝能,应该更加当心法律的红线。目前,宝能布局了汽车制造、汽车金融,汽车保险,物流,零配件等业务,脱虚向实的决心似乎比较坚决。未来,宝能如果能够利用资本优势,链接上下游、甚至是跨界资源,开创新的业务模式,吸纳更多高端人才,将观致汽车和宝能旗下的汽车业务推向高端化,也不失为一个好的范例。

然而,汽车圈毕竟是烧钱的行业。李书福当年收购沃尔沃花了18亿美金,但仅仅一个SPA平台的研发,就耗资110亿美元。宝能能否耐得住寂寞,在高投入、长周期的汽车领域踏实造车,我们拭目以待。

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